China juega en "otra liga" cuando se habla de magnitudes económicas, y este sábado anunció una licitación de bonos especiales para reactivar su economía, por impresionantes US$ 325 mil millones.
Con la emisión de esos bonos, la administración Xi busca sacar del letargo al alicaído mercado inmobiliario, y fortalecer además otros indicadores económicos y a la banca. La decisión llega después de varias acciones recientes, como recortes de tasas de interés, y apunta en la mira estimular el consumo y reforzar el sistema financiero.
Para darle un impulso extra al sector inmobiliario, el gobierno permitirá que las autoridades locales tomen más deuda para financiar la compra de suelo urbanizable. Sin embargo, durante la conferencia de prensa, el ministro de Finanzas, Lan Fo’an, evitó detallar el volumen de los bonos, aunque dejó claro que China tiene margen para “emitir deuda y aumentar el déficit” si la situación lo requiere.
En lo que va del año, la economía china creció un 5,2%, el nivel más bajo en tres décadas. A pesar de que esa cifra sería extraordinaria para la mayoría de los países del planeta, es desalentadora para los estándares chinos e incluso algunos economistas cuestionan la precisión de los datos.
Fondos masivos y bonos ultra largos
Este sábado, Lan adelantó que, en los próximos tres meses, estarán disponibles “un total de 2,3 billones de yuanes [unos 325.000 millones de dólares]” en fondos de bonos especiales para distintas regiones. Además, el gobierno emitirá bonos de ultra largo plazo para “mejorar la resistencia al riesgo y las capacidades de préstamo” de los bancos estatales.
Revivir el ladrillo
El viceministro de Finanzas, Liao Min, reveló que habrá bonos especiales para que los gobiernos locales puedan adquirir terrenos con fines urbanísticos. El objetivo es darle un respiro al mercado inmobiliario y reducir la presión de deuda sobre los gobiernos y las desarrolladoras.
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Pekín también alentará la compra de propiedades comerciales para que sean “transformadas en viviendas asequibles”, en un intento de mejorar el acceso a la vivienda.
Críticas y falta de claridad
La falta de detalles sobre el monto exacto del estímulo fiscal despertó críticas. Según Zhiwei Zhang, presidente de Pinpoint Asset Management, “el mensaje clave es que el gobierno central tiene capacidad para emitir más bonos y aumentar el déficit fiscal y planea emitir más bonos para ayudar a los gobiernos locales a pagar su deuda”. Por su parte, Heron Lim, de Moody's Analytics, señaló que China aún está “trabajando en los detalles”.
Sin mucho para el consumo
La incertidumbre económica afectó el consumo y, para Julian Evans-Pritchard de Capital Economics, la “notable ausencia” de “cualquier mención de ayudas a gran escala para los consumidores” es evidente. La falta de previsión sobre el déficit del próximo año también dificulta estimar el impacto del estímulo fiscal.
A pesar de las medidas para paliar la incertidumbre, que incluyen recortes de tasas y flexibilización para comprar vivienda, los economistas coinciden en que hacen falta acciones más contundentes.
En un paso más hacia la reactivación, los principales bancos chinos anunciaron la reducción de las tasas de interés de hipotecas a partir del 25 de octubre. La medida busca aliviar la carga financiera de los propietarios y estimular el mercado.
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El banco central chino también inyectó liquidez en los mercados, al liberar decenas de miles de millones de dólares para que las empresas compren acciones, mientras un “swap de 500.000 millones de yuanes [unos 70.000 millones de dólares]” apunta a estabilizar el mercado de capitales.
China está poniendo toda la carne al asador para revitalizar su economía con un mecanismo de "swap" de 500.000 millones de yuanes (unos 70.000 millones de dólares ) que, según el gigante asiático, fomentará "el desarrollo saludable y estable del mercado de capitales". ¿Será?
