A pesar del cambio del ancla cambiaria para apuntalar la reducción de la dinámica de precios, la inflación habría superado el 2% en febrero, según las mediciones de alta frecuencia de las principales consultoras del país. De esta manera, se dilata la ilusión del equipo económico de que el indicador empiece con 1.
La apuesta del oficialismo pasaba por el recorte del crawling peg -la devaluación prefijada del tipo de cambio oficial- de 2% a 1% mensual. En el Ministerio de Economía confían en que ese retoque de la política cambiaria tire hacia abajo el Índice de Precios al Consumidor (IPC). El dato oficial se conocerá el viernes 14 de marzo.
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Sin embargo, el salto en el precio de los alimentos dominó al segundo mes del año y, al tratarse del ítem con mayor preponderancia en el IPC, habría impulsado el nivel general hacia arriba. Para marzo, los analistas tampoco prevén que el índice clave perfore el piso de 2% que prevalece desde octubre de 2024.
Prevén una inflación superior a 2% en febrero
El informe de LCG calculó un avance nulo para la cuarta semana de febrero. No obstante, "debido a los significativos aumentos registrados en la primera y tercera semana, la suba promedio mensual se sitúa en 3,3%". Además, el 70% de los precios relevados se mantuvieron constantes respecto a la semana anterior.
"Carnes promedia un aumento del 6,2% en el mes, explicando más de la mitad de la inflación mensual en alimentos. Bebidas y Lácteos fueron los otros rubros con mayor incidencia (+0,9 pp)", remarcaron respecto a la aceleración de los valores de los productos cárnicos.
Por su parte, el último reporte de EcoGo, la consultora de Marina Dal Poggetto, pronosticó una inflación de 2,7% en febrero. Si bien el dato es preliminar y está sujeto a modificaciones, el aumento de la carne le dio un envión la medición general. En caso de excluir el incremento de los alimentos, el número final se reduciría a 1,9%.
Según las estimaciones de Equilibra, cuyo sondeo cubre más de 130.000 precios, el IPC Nivel General trepó 2,5% y el componente núcleo subió 2,7%. Cabe destacar que este último no contempla las oscilaciones de los precios estacionales ni regulados.
Desde Fundación Libertad y Progreso anticiparon un 2,3% para todo el mes. A propósito de lo que ocurrirá en marzo en materia de precios, el economista de la organización, Lautaro Moschet, subrayó que "suele ser un mes con impacto estacional y tiende a registrar una inflación superior a la de febrero".
"Sin embargo, es importante ser cautelosos, ya que hay dos factores que podrían evitar que la inflación de marzo supere a la del mes anterior. Por un lado, la reducción del ritmo del crawling peg modera el aumento de los bienes transables, contribuyendo a desacelerar la nominalidad de la economía. Por otro lado, el impacto del aumento en el precio de la carne, que se reflejó entre enero y febrero, debería disiparse en marzo, lo que ayudaría a contener el incremento en el rubro alimentos", evaluó y proyectó un 2,2% para el tercer mes del año.
Ignacio Morales, consultor financiero de Wise Capital, planteó que la desaceleración inflacionaria no sigue un camino lineal sino que se da en forma de serrucho y el comportamiento del costo de vida en febrero ratificaría esa teoría sobre la irregularidad del proceso de desinflación.
Como el resto de sus colegas, Morales adjudicó el alza de la inflación al ascenso de los productos alimenticios encabezado por la carne. De esta manera, el agente de mercado de capitales consignó que el IPC cerraría en 2,4% en febrero, 0,2 puntos porcentuales por encima de enero.
Inflación de febrero: la medición que dio por debajo de 2%
Por último, el relevamiento de precios minoristas de C&T, la firma de Camilo Tiscornia, arrojó una suba de 1,9% en el segundo mes de 2025, el menor registro desde julio de 2020. A la vez, la dinámica inflacionaria a doce meses se ubicó en 70,1%, bajando del 93,7% de enero y siendo la más baja desde julio de 2022.
"La dinámica del mes estuvo marcada por el comportamiento contrapuesto de los alimentos y bebidas, por un lado, y los componentes ligados al turismo, por el otro. Los alimentos y bebidas se aceleraron fuertemente a lo largo del mes, muy influidos por la carne y, en menor medida, las frutas. Así, aumentaron 3,3% en el mes, el mayor ritmo desde julio del año pasado. No obstante, hubo un menor ritmo de alza sobre el fin del mes", reza el reporte.
En cuanto a los componentes turísticos de la canasta, exhibieron una moderación tras el pico estacional de enero. Salud se posicionó como el segundo rubro de mayor aumento por una tenue aceleración de las cuotas de las prepagas y los medicamentos.
"Bienes y servicios varios se movió en sintonía, con influencia de los cigarrillos y los artículos de tocador. En transporte se destacó el ajuste en el componente público implementado por el gobierno de la CABA. En vivienda la clave fue el aumento de las expensas, que combinó un ajuste salarial con nuevos ajustes en los servicios públicos. Finalmente, educación se aceleró con el comienzo de las clases, un comportamiento estacional habitual", concluye el documento.
MFN / Gi
