Starbucks, la cadena de cafeterías más grande del mundo, se encuentra en una crisis, con una caída del 20% de sus acciones. En medio de ese contexto, el fondo buitre Elliott Management, que le ganó un juicio de deuda a la Argentina y buscó embargar la Fragata Libertad, obtuvo una "importante minoría" accionaria, según el Financial Times, por lo que busca restructurar la compañía, aunque el "presidente emérito" se resiste a esa idea.
Debido a la situación crítica de Starbucks, Paul Singer, famoso “inversor activista” y fundador de Elliott Management, presentó un plan al directorio de la empresa, cuyos detalles se desconocen. Sin embargo, trascendió que Howard Schultz, ex CEO de la compañía de cafeterías, se opone con vehemencia a dicha propuesta.
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Schultz es la persona detrás del crecimiento mundial de Starbucks y fue el CEO de la empresa en tres oportunidades a lo largo de 14 años. Su rechazo no es únicamente como "presidente emérito", sino que también como accionario, ya que es el sexto mayor accionista de la empresa, con una tenencia accionaria de unos USD 1.600 millones, algo menos de 2% del valor de la compañía de USD 86.000 millones.
Si bien se desconoce el conflicto entre Starbucks y Elliott Management, el Financial Times indicó que “empresas bajo la presión de activistas como Elliott a menudo buscan acordar con ellos antes de afrontar una pelea pública”.
El rol de Howard Schultz en el crecimiento de Starbucks
Schultz es un empresario reconocido que en el pasado hasta evaluó presentarse como candidato presidencial en Estados Unidos. A pesar de no estar más al frente de Starbucks, es un firme crítico de la conducción actual de la empresa, que desde mayo de 2003 se encuentra en manos del CEO Laxman Narasimhan.
Al respecto, entre otras cosas Schultz advirtió que si Starbucks “deriva hacia la mediocridad” será responsabilidad del management y el directorio. Sumado a esto, aconsejó a la plana mayor de la empresa “estar más cerca del personal que usa el delantal verde”.
A pesar de ser considerado "casi-fundador" de la empresa, Schutz no creó Starbucks, sino que fueron tres amigos quienes, en sus inicios, se dedicaron a la venta de granos y filtros de café. Amantes del mar, eligieron el nombre por el de un personaje de la novela Moby Dick y como logo el de una sirena de dos colas vinculada a una leyenda medieval.
Impresionado por el conocimiento cafetero de los dueños, Schultz se sumó a la empresa, pero no logró convencerlos de abrir bares de café. Luego de un viaje a Italia, volvió a insistir con la idea de abrir cafeterías pensadas como lugar de reunión de amigos e incluso lectura, pero los tres socios originales reiteraron su negativa.
De esa manera, fundó entonces su propia cadena, que bautizó Il Giornale, por un diario de Italia. Finalmente, en 1982, los dueños de Starbucks decidieron incursionar en otro negocio y le vendieron la empresa a Schultz, de la que tomó el nombre y convirtió en una gran cadena internacional.
Sin embargo, en abril pasado Starbucks informó una caída del 4% en las ventas del primer trimestre, la primera desde 2020, siendo que el próximo martes debe informar los datos del segundo. Durante el último año se incorporaron a su directorio los CEOs de YouTube y T-Mobile y se retiró el actual CEO de Microsoft, Satya Nadella, aunque aclarando que tenía “la máxima confianza” en el management de Narasimhan.
Fragata Libertad y el Milan: los litigios judiciales de Elliott Management
Por su parte, Elliott Management estuvo envuelta en litigios judiciales que involucran a la Argentina, a lo que se suma un paso conflictivo por el A.C.Milan, uno de los clubes más importantes de Italia y del fútbol mundial. Es que el fondo tiene entre sus subsidiarias a NML Capital, uno de los principales y más agresivos litigantes contra el país por el default de deuda soberana de fines de 2001 y las reestructuraciones de 2005 y 2010.
En ese sentido, Singer encabezó varios reclamos y en 2012 consiguió, a partir de un fallo de la justicia de Nueva York, que Ghana retuviera durante 77 días la Fragata Libertad. Con las sentencias a su favor, en 2016 finalmente aceptó una oferta de pago argentina que terminó con el pleito.
Sumado a esto, en 2021 y por pedido de Dennis Hranitzky, el mismo abogado que en nombre de Elliott había intentado embargar la Fragata, otro fondo de inversión, Attestor Capital, logró otro fallo contra la Argentina en Nueva York. La sentencia, parcialmente confidencial, fue emitida por la jueza Loretta Preska, la misma que en el juicio por la expropiación de YPF ejecutó el entonces ministro de Economía, Axel Kicillof y falló a favor de Burford Capital, otro fondo litigioso, ordenando a la Argentina el pago de USD 16.000 millones.
Respecto al mundo deportivo, Singer estuvo también en el centro de una investigación sobre la venta del A.C. Milan, que Elliott Management había controlado entre 2018 y 2022, cuando lo vendió al fondo RedBird en 1.200 millones de euros.
En esa línea, la justicia italiana allanó el pasado marzo “Casa Milan" por presuntas irregularidades y la sospecha de que Elliott seguía controlando al club a través de un crédito de 600 millones de euros que, a una tasa anual 7%, le hizo a RedBird, empresa que a su vez posee el 10% de Fenway Sports Group, dueño del Liverpool. En tanto, Giorgio Furlani, ex CEO del Milan, que antes había trabajado diez años como portfolio manager de Elliott, fue acusado de ocultar información sobre la propiedad del club.
Las estrategias de ocultamiento del fondo buitre estuvieron también detrás del anterior pase de manos del Milan. Es que Elliott le había prestado 300 millones de euros a Li Yonghong, quien compró al club a su dueño anterior, el ya fallecido ex jefe de gobierno italiano Silvio Berlusconi, y se quedó con el club cuando el inversor chino dejó de pagar el crédito, es decir, entró en “default”.
MB CP
