Devaluación: cuáles son las probabilidades de que el Gobierno continúe con su política cambiaria

En medio de una nueva subida del dólar blue, que alcanzó los 1425 pesos, el vocero presidencial, Manuel Adorni, adelantó el rumbo que seguirá la gestión del presidente Javier Milei en las próximas semanas: “El equilibrio y la emisión cero están garantizados. No vamos a devaluar ni a desviarnos un centímetro de lo que anunció Caputo”, afirmó.

Por qué no se sigue acumulando reservas

Para hablar sobre las probabilidades de que el Gobierno continúe con su política cambiara, Canal E se comunicó con el economista Federico Zirulnik, quien expresó que, “la acumulación de reservas que se había logrado debido a una brutal recesión, una fuerte caída en las importaciones y en el pago de importaciones, ya no es suficiente para seguir acumulando reservas”. 

Según el entrevistado, “todo indica que, si no aparece nuevo financiamiento o no entran dólares financieros, ya sea del FMI o del mercado, la devaluación será inevitable”. Y agregó: “Existen varios factores en juego”.

La liquidación del agro y el valor del dólar

En continuidad con el tema, el entrevistado mencionó que el tipo de cambio real que el sector agropecuario recibía por sus exportaciones, a través del famoso dólar MEP, se fue debilitando. “Esta opción permitía liquidar el 80% en el mercado oficial y el 20% en el financiero”, continuó.

Sin embargo, en diciembre, la devaluación fue significativa y el tipo de cambio era muy atractivo para el agro y a medida que pasaron los meses, “la inflación superó con creces el 2% de devaluación de la moneda oficial, lo que provocó un rezago desde la perspectiva del agro, que siempre busca un dólar más alto para obtener mayores ingresos”, explicó.

Los vencimientos que se aproximan y la falta de reservas

Por otra parte, Zirulnik sostuvo que el mercado también comienza a notar que las reservas del Banco Central posiblemente no sean suficientes para enfrentar los próximos vencimientos de deuda. “En los próximos dos años hay vencimientos de deuda externa y con el FMI por más de 15.000 millones de dólares anuales y la estrategia era acumular reservas este año para poder hacer frente a esos vencimientos a partir del año próximo”, continuó.

Para cerrar, dijo: “Sin embargo, la acumulación de reservas se detuvo rápidamente y el gobierno logró acumular pocos dólares. Esto sugiere que es necesaria otra estrategia cambiaria para que el gobierno pueda cumplir con las reservas”.