China estableció un ambicioso objetivo de crecimiento económico de alrededor del 5% para 2025, lo que aumenta las expectativas de que los funcionarios pongan en marcha más estímulos este año en un momento en que se enfrentan a una guerra comercial con Donald Trump.
El primer ministro, Li Qiang, anunció el objetivo el miércoles por la mañana al presentar el informe de trabajo anual del gobierno al parlamento nacional en Pekín. Este es el tercer año consecutivo en que China establece ese objetivo, pero repetirlo de nuevo será difícil.
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China fijó una meta de crecimiento de 5%
China apuntaló su plan de crecimiento con el objetivo de déficit fiscal más alto en más de tres décadas y el compromiso de aumentar la emisión de bonos del gobierno local a niveles récord, todo en línea con las expectativas del mercado. Los principales líderes hicieron del impulso al consumo la principal prioridad del informe de trabajo por primera vez desde que el presidente Xi Jinping llegó al poder hace más de una década.
“Esta cifra refleja que las autoridades están decididas a apoyar el crecimiento en un contexto de incertidumbres externas y tensiones comerciales con EE.UU.”, dijo Raymond Yeung, economista jefe para China en Australia & New Zealand Banking Group. “Es un objetivo de crecimiento ambicioso, y significa que las autoridades seguirán teniendo que apoyar el crecimiento”.
Li esbozó su plan para la economía china ante miles de delegados de la Asamblea Popular Nacional en el Gran Palacio del Pueblo de Pekín, poco antes de que Trump promocionara su política arancelaria como una forma de hacer que “EE.UU. vuelva a ser rico” en un discurso ante el Congreso.
Justo un día antes, el líder estadounidense impuso otro gravamen del 10% a China, amenazando con paralizar el motor de exportación que el año pasado contribuyó a casi un tercio de la expansión económica. Si Trump aumenta el nivel de gravamen al 60% que planteó en la campaña electoral, podría eliminar este año una parte significativa del crecimiento de la segunda economía más grande del mundo.
Cómo reaccionó el mercado al objetivo de China
Mientras Li hablaba, el yuan offshore cotizaba un 0,2% más débil frente al dólar, mientras que el rendimiento de los bonos soberanos a 10 años de China caía un punto básico hasta el 1,75%. El índice Hang Seng China Enterprises subió hasta un 2,5% en las primeras operaciones antes de recortar ese movimiento. El índice CSI 300, el índice de referencia de la renta variable de China continental, cotizaba un 0,1% más bajo después de haber logrado pequeñas ganancias anteriormente.
El optimista objetivo de crecimiento de Xi probablemente requerirá que su equipo implemente un estímulo más agresivo, ya que los responsables políticos también se enfrentan a desafíos internos. El país va camino de registrar su racha de deflación más larga desde la década de 1960 como resultado de la débil demanda, mientras que la caída de la propiedad aún no ha tocado fondo.
El objetivo “subraya nuestra determinación de afrontar las dificultades y esforzarnos al máximo para cumplirlo”, dijo Li. “Al fijar la tasa de crecimiento en torno al 5% hemos tenido en cuenta la necesidad de estabilizar el empleo, prevenir riesgos y mejorar el bienestar de la población”.
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