Mañana, prueba de fuego en los mercados por la candidatura y el dólar

Tras una semana agridulce en el mercado, el dólar blue tuvo una tendencia bajista hasta los $ 483, sumado al canje de deuda del jueves, donde el Gobierno logró una suba de los bonos en pesos pero, como contrapartida, el contado con liquidación cerró en los $ 500, los títulos en dólares bajaron el último día hábil y retornó la sangría de reservas del BCRA; queda por ver la reacción de la City mañana ante el lanzamiento de Sergio Massa y luego de que el Indec dé a conocer el dato de inflación de mayo el próximo miércoles.

El canje de deuda, celebrado por el equipo económico, provocó por un lado la suba de los títulos en moneda local y por otro una merma en los bonos en dólares. Aunque la jornada del viernes tuvo resultados mixtos para las acciones argentinas con cotización en el extranjero, los ADR finalizaron una buena semana, con una suba promedio del 13,5%, destacaron desde Economía.

Sin embargo, algunos economistas advierten que la operación de reconversión de deuda es solo postergar los vencimientos para adelante, y destacaron que la mayor cantidad de títulos elegibles estaba en manos de entes públicos y alertaron por la poca adhesión del sector privado, un 26%. Por este motivo es que la calificadora de riesgo Standard & Poor’s redujo la calificación de la deuda argentina en moneda local a “default selectivo”.

“Si bien el Tesoro logró descomprimir los compromisos de corto plazo, aún restan vencimientos por aproximadamente 4,2 billones de pesos entre junio y diciembre, y la gran mayoría está en manos privadas, dificultando el roll over, más aún a medida que nos acerquemos a las elecciones”, destacó la consultora Invecq.

Por otra parte, la situación de la entidad monetaria continúa siendo crítica. La deuda del Central ya supera los 15 billones de pesos, según estimaciones de mercado, y la emisión monetaria destinada a auxiliar por vía directa o indirecta al Gobierno acumula los $ 3,3 billones solo en lo que va del año.

A su vez, ya finalizado el dólar soja 3, retornó la sangría en el Banco Central. El viernes vendió US$ 48 millones en el MULC. La entidad monetaria concretó cuatro jornadas consecutivas con saldo negativo en el mercado cambiario y registró ventas netas totales por 228 millones de dólares esta semana.

De esta manera, el nivel de reservas internacionales netas, según metodología del acuerdo con el FMI, se sitúa en un rojo de US$ 1.350 millones y desde abril acumulan una caída de más de 3.750 millones de dólares. “Hacia adelante las perspectivas no son alentadoras. En los próximos meses el MULC va a seguir muy ajustado, principalmente por el impacto de la sequía en las exportaciones, que continuará siendo importante”, agregó la consultora que dirige Esteban Domecq.

Y concluyó el documento: “A medida que nos acerquemos a las elecciones habrá una mayor volatilidad cambiaria. A esto se suma que en junio-julio el Gobierno tiene que pagar cupones por US$ 1.000 millones, y cancelar deuda con el FMI por US$ 1.300 millones netos de desembolsos, según el cronograma vigente”.