Harina de soja: advierten que peligra el ingreso de divisas del principal producto exportado por Argentina

La agroindustria es la fuente de ingreso de divisas más importante para la economía del país. En materia de exportaciones globales la Argentina lidera indiscutidamente respecto del envío de harina de soja a los mercados externos. No obstante, este escenario podría enfrentar complicaciones y nuevos desafíos ante un incremento inusual en la oferta de este subproducto de la cadena sojera por parte de mercados competidores.

En este marco, un último informe económico elaborado por la Bolsa de Cereales de Córdoba (Informe 435 de la Campaña 2024/25 de la BCCBA), advierte: “Harina de soja, ¿el principal producto exportado de Argentina bajo amenaza?” Este relevamiento pone el foco en la mayor producción estimada por los productores de Estados Unidos. Lo que tendría su impacto negativo frente a un consumo mundial que se proyecta tendrá una suba por debajo de los niveles de producción, generando por consiguiente una sobreoferta que se colocará en los mercados internacionales, empujando los precios a la baja.

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Radiografía de las exportaciones argentinas

El trabajo de la BCCBA da una señal de alerta respecto del impacto que este nuevo escenario tendría sobre la economía argentina. Las mediciones ratifican que la harina de soja es, por el momento, el principal producto exportable del país, y por ende la mayor fuente de ingreso de dólares a la economía local. 

El estudio detalla que al considerarse el primer semestre del 2024, “el 55% del total de las exportaciones argentinas estuvieron explicadas por la harina de soja (14%), maíz en grano (10%), aceite de petróleo (7%), aceite de soja (6%), vehículos automóviles para transporte de mercancías (5%), trigo en grano (4%), porotos de soja (3%), oro para uso no monetario (3%) y carne bovina (2%), mientras que, el resto de otros productos, componen el total”.

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Contexto internacional que dispara la alerta

Con reglas cambiantes, “en este escenario, el liderazgo de Argentina en las exportaciones mundiales de harina de soja podría enfrentar un escenario desafiante. Este producto representa el 14% de las divisas que ingresan al país, siendo el principal bien exportado”, señalan los autores del informe.

El reporte de la bolsa cordobesa precisa que Estados Unidos incrementará la producción de aceite vegetal hidrotratado (HVO por sus siglas en inglés), y explican los analistas que “para la producción del HVO se demanda, entre otros insumos, aceite de soja, por lo que se aumentará la industrialización de la oleaginosa y, consecuentemente, se incrementarán los saldos exportables norteamericanos de harina”.

Asimismo, analizando el contexto internacional de la harina de soja, advierten que “el Departamento de Agricultura de Estados Unidos en su último informe correspondiente al mes de septiembre, proyectó un valor récord para la producción de harina de soja de 272 millones de toneladas para la campaña 2024/25. Este incremento estaría explicado en mayor parte por el aumento en la producción estadounidense (6%) y argentina (13%), respecto al ciclo anterior”.

En paralelo, destacan que el consumo mundial se incrementaría en menor medida que la producción, generando un exceso de oferta en el mercado global que provocaría presiones bajistas sobre el precio. “Este escenario impactaría sobre la economía argentina, dado que la harina de soja es el principal producto exportable del país, y, en consecuencia, el principal generador de divisas, con una participación promedio del 14% en el total de los ingresos generados por las exportaciones en los últimos diez años”, remarca el informe.

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Nuevo desafío para Argentina: Biodiesel HVO

Para entender la causa que pone en peligro el liderazgo de Argentina como exportador global de harina de soja, el informe de la BCCBA, destaca que “el desarrollo del aceite vegetal hidrotratado (HVO), también llamado diésel renovable en los Estados Unidos, indirectamente amenazaría al principal producto exportable argentino”, Y apunta: “Esta manufactura no necesita ser mezclado con un combustible y, por lo tanto, genera menor cantidad gases de efecto invernadero (GEI) que el combustible fósil”.

A su vez, el reporte da cuenta que “en la producción estadounidense del aceite vegetal hidrotratado los principales insumos utilizados son el aceite de soja, el aceite de cocina usado y sebos no comestibles. El primer insumo se obtiene de la industria interna, mientras que el segundo se importa principalmente desde China”. Por consiguiente, “el crushing estadounidense sería récord dado el crecimiento en la producción de HVO lo que implicaría una mayor producción de harina de soja, generando excesos en el mercado internacional”.

El informe destaca que “este sector está en auge en Estados Unidos dado el apoyo de políticas públicas” a través de subsidios “destinados a hacer competitivo el precio de venta, con el objetivo de disminuir las emisiones de carbono”. Según la Agencia de Protección Ambiental de Estados Unidos (EPA), la combustión de combustibles fósiles como la gasolina y el diésel para transportar personas y mercancías fue la fuente de emisiones de dióxido de carbono más grande en 2017, aproximadamente el 34% del total, señalan desde la Bolsa. Por ello “se están realizando adaptaciones de refinerías de petróleo a plantas de HVO por lo que la capacidad productiva se viene incrementando significativamente desde el 2021, año en que comenzó a producirse”.

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Impacto para el mercado de Argentina

El informe económico señala que la principal incertidumbre radica en que, si se utiliza aceite de soja como insumo para producir HVO, el subproducto de ese proceso será la harina de soja. “Así, Estados Unidos, que es quien lleva la delantera en la generación de este biocombustible, tendrá un exceso de harina que al colocarla en el mercado mundial podría generar un impacto negativo en el precio de este producto, la principal manufactura exportada por Argentina, con un 14% de participación en el total”, remarca.

A la vez, el estudio destaca que desde el Departamento de Agricultura estadounidense “no se proyectan incrementos en las importaciones de aceite de soja del país. No obstante, en los primeros ocho meses del 2024, Argentina le ha exportado a Estados Unidos en concepto de aceite de soja USD 39 millones, siendo que, la última exportación de este producto al país estadounidense se había realizado en el año 2018”. 

El análisis concluye que “dado el incremento en la proyección de harina de soja estadounidense se pondría en peligro el principal ingreso de la economía argentina”. Argentina tendrá el desafío de mantener su lugar en el mercado, en el ranking de los diez principales destinos de exportaciones de cada país y para no perder ante el mercado estadounidense.

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Normativa anti deforestación europea

El estudio además enfatiza que no debe perderse de vista que, el principal destino de exportación tanto de la harina de soja como del biodiesel es la Unión Europea. “Recordando que a partir del 1 de enero de 2025 entra en vigor la nueva reglamentación garantizando que los productos sean de libre deforestación, generando un impacto sobre el poroto de soja y sus derivados, como el aceite y la harina”, señalan los analistas. El biodiesel, “queda excluido de momento con cumplir con dichos requisitos, aunque queda en agenda para la próxima revisión de la reglamentación”.

Entre las conclusiones del informe se señala que, ante la amenaza de Estados Unidos, la Argentina “debería considerar dicha reglamentación como una nueva oportunidad para incrementar sus posiciones en el mercado de harina en los países destinos de la UE”, y agrega “ya que la mayor parte de su producción de soja cumple con los requisitos de la nueva reglamentación, generando una ventaja sobre países competidores”.

MVB VFT