Emiliano Franco, trader de Alchemy Valores: "El mercado todavía tiene mucho margen para apostar al carry trade"

El mercado se encuentra en un plano llamativo para el ámbito local, casi no hay demanda de dólares financieros y se espera que la tendencia alcista del carry trade continúe por mucho tiempo más en el corto y mediano plazo. En ese sentido, este medio se contactó con el trader de Alchemy Valores, Emiliano Franco.

“Teniendo en cuenta los rendimientos que viene mostrando en pesos algunos instrumentos como por ejemplo las LECAPs, el mercado sigue subiendose al carry, tenemos carry trade para rato teniendo en cuenta cómo están las tasas”, comentó Emiliano Franco. “En lo que respecta a lo que es instrumentos en pesos, se empezó a generar algo de oferta en lo que es letras en estos últimos días”, agregó.

Los bonos CER están rindiendo hasta 5 puntos por encima de una LECAP

Posteriormente, Franco planteó: “Los bonos CER, que venían de retornos hace un mes entre 12 y 13%, empezaron a contraer fuerte y siguen dando buena tasa en niveles de 7 y 8% para vencimientos 2025 o 2026”. Luego, manifestó que, “medido en términos de tasa nominal anual, hoy un bono CER rinde 4 o 5 puntos más por encima de una LECAP y el mercado sigue subiendo ese carry vía estos bonos”.

El mercado sigue apostando al carry trade y no hay demanda de dólares

“El mercado sigue viendo oportunidades en el carry trade y es por eso que no hay demanda de dólares financieros, por lo tanto, este escenario va a seguir en el corto y mediano plazo”, sostuvo el entrevistado, que después completó: “Los depósitos en dólares vienen acumulando una contracción de unos USD 1.200 millones en 2 semanas de ruedas después de la etapa exitosa del blanqueo y, por cómo viene la tendencia, el retiro de depósitos se va a seguir acelerando”.

Por otro lado, el trader de Alchemy Valores señaló: “Se frenó un poco la demanda de los bonos en dólares, pero es clave entender qué va a pasar y cómo desde el punto de vista del mercado, hoy con bonos rindiendo en niveles entre 12 y 14% en dólares, cuando los bonos lleguen a 10 y más teniendo en cuenta la historia de deuda argentina”.

Sobre el final, Franco destacó que, “desde el punto de vista de un inversor conservador, los rendimientos de las obligaciones negociables corporativas hoy son ínfimos, para perfiles muy conservadores pueden llegar a comprar bonos con esos niveles de rendimiento”.