Cobertura petrolera protege a México de caída de precios

El secretario de Hacienda de México dijo que el ingreso petrolero del país está completamente protegido por su cobertura soberana del petróleo.

El momento no podría ser mejor para el productor latinoamericano, en medio de la mayor caída de los precios del petróleo en casi tres décadas, ya que Arabia Saudita y Rusia prometieron bombear más petróleo en una batalla por la participación en el mercado.

El ingreso petrolero de México está cubierto en un 100% por el programa, dijo el secretario de Hacienda, Arturo Herrera, en una entrevista en W Radio el martes, señalando que le preocupa más la propagación del coronavirus que el desplome del precio.

La llamada cobertura de Hacienda es la cobertura de petróleo soberano más grande del mundo. México ha gastado un promedio de casi US$1.000 millones al año durante la última década comprando opciones de venta a través de acuerdos con bancos como Goldman Sachs Group Inc., Citigroup Inc., JPMorgan Chase & Co., Morgan Stanley, BNP Paribas SA, Barclays Plc y HSBC Holdings Plc.

Más del 80% de la producción de petróleo de México tiene un precio de equilibrio superior a US$35 por barril, lo que lo convierte en el productor latinoamericano más expuesto a la crisis del crudo, según una nota de investigación de Wood Mackenzie.

Bendiciones históricas

La cobertura de petróleo en el pasado típicamente cubría entre 200 millones y 300 millones de barriles. El año pasado, las exportaciones de petróleo del país superaron los 400 millones de barriles.

Este año, México pagó US$1.000 millones para proteger sus exportaciones de petróleo de 2020, a un promedio de US$49 por barril.

México ganó US$6.400 millones por la cobertura en 2015, después de que los futuros del petróleo West Texas Intermediate cayeran de un promedio de US$53,27 por barril en 2014 a US$37,04 en 2015.

El mes pasado, Herrera dijo en una entrevista que la cobertura petrolera continuará el próximo año, pero que México necesita mantener privados los detalles de la transacción para evitar que el mercado se adelante.

Petróleos Mexicanos tiene su propia cobertura independiente de la de la Secretaría de Hacienda, la cual generalmente protege aproximadamente un tercio de su producción de la volatilidad de los precios. Los bonos de Pemex cayeron a un mínimo histórico el martes en medio de la volatilidad global.